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春节后短短两周交易时间，DeepSeek引发的全球资金对科技股乃至整体中国资产的重估热情不断扩散。
2月17日，高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津及团队发表最新观点，认为近期AI相关发展改变了中国的科技题材叙事，重估了投资者对于AI所带动经济增长和经济效益的乐观情绪。因此，高盛将MSCI中国指数以及沪深300指数的目标价分别上调至85点、4700点，这意味着前述两个指数未来12个月的潜在涨幅分别为16%、19%。
高盛：上调MSCI中国指数及沪深300指数目标点位
高盛表示，DeepSeek-R1的出现，连同其他近期推出、被视为具有全球竞争力和成本效益的中国AI模型一道，改变了中国的科技题材叙事，并助力恒生科技指数及MSCI中国指数在过去1个月分别大涨27%、19%。而自2022年11月ChatGPT面市以来，美国股市飙升50%，市值增加了13万亿美元。
高盛研究部预计，未来十年，AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%。此外，增长前景改善加上潜在的信心提升预计将推动中国股票的合理价值提高15%至20%，并可能带来超过2000亿美元的投资组合资金流入。
“这些促使我们将MSCI中国指数以及沪深300指数的目标价分别上调至85点、4700点，这意味着前述两个指数未来12个月的潜在涨幅分别为16%、19%。”刘劲津在报告中写道。
高盛研究部将中国所有上市公司分为两大类：AI科技股和非科技股，并进一步细分为六个题材：半导体、电力和基础设施、数据和云、软件和应用、收入增长型企业和生产率提升型企业，以分析AI生态系统中的特殊性。与美股周期类似，中国半导体股和AI基础设施股已经跑赢大盘，这表明后周期受益企业的追赶潜力可观。
具体配置上，高盛认为，对于宏观投资者和指数投资者来说，在主要基准指数中，恒生科技指数和中证1000指数的科技或AI相关股占比最高。从题材来看，由于AI资本支出周期放缓，但应用场景创建和变现步伐加快，高盛研究部看好数据和云以及软件和应用方向。
华尔街看涨情绪愈发高涨
春节假期以来，DeepSeek引发的中国科技资产重估持续演绎，华尔街投资者和分析师对中国股市的乐观态度也不断升温。
瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，DeepSeek-R1模型的推出使中国AI发展重新引起投资者的关注。瑞银对AI相关中国上市公司的跟踪显示，今年年初以来，这些股票上涨约15%，跑赢了MSCI中国指数约9%。
王宗豪称，从基本面看，虽然AI对大多数公司的收入贡献有限，但科技驱动的反弹通常使股价在业绩兑现之前上涨。并且今年由于市场流动性充足、无风险利率下降，AI相关股票还有估值上涨机会。回顾4G、5G和云计算时代的经验，相关公司往往跑赢大盘50%至100%，根据这些以往经验，AI板块尤其是软件股的反弹似乎还未过半。
瑞银表示，对大盘而言，由于沪深300指数中软硬件类AI公司的占比约为20%，恒生国企指数剔除互联网企业后，相关股票占比约为12%，因此AI同样可能为指数带来一定估值上行潜力。
在摩根士丹利基金看来，美元指数下行及国内金融数据超预期均有望对市场形成一定提振作用，但最为重要的是投资者对国内科技产业的信心提升，进而使得中国资产估值的整体性修复成为可能。“近期也有不少外资投行分析师开始看多中国。我们认为AI应用、AI基础设施等领域可能仍是市场热点。同时具备出海能力的公司、高端制造以及受益于国内消费刺激政策发力的汽车、家电、消费电子等也值得重视。”该机构称。
“中国股票是今年最确信将带来回报的资产之一。”投资管理公司英仕曼集团的多策略股票业务主管EdwardCole表示股票免费配资机构，目前中国股票估值处于历史低位，加之中国在人工智能领域的创新潜力被低估，这两大因素有望推动中国股市迎来反弹。